В последние годы все больше центральных банков по всему миру проявляют интерес к выпуску собственных цифровых валют (CBDC). От Китая до Швеции, от Японии до Франции — десятки стран активно исследуют потенциал CBDC и запускают пилотные проекты. Но что стоит за этим трендом? Почему центробанки стремятся в цифровое пространство? Давайте разберемся в ключевых причинах.
Борьба с сокращением использования наличных
Одной из главных предпосылок для развития CBDC является устойчивое снижение роли физических денег в экономике. По мере распространения электронных платежей и карточных расчетов спрос на банкноты и монеты неуклонно падает. Это создает риски для центробанков, чьи доходы и влияние во многом зависят от обращения наличности.
Выпуская цифровые валюты, центробанки надеются сохранить свою роль в денежном обращении и предложить потребителям современную альтернативу частным платежным системам. CBDC могут совместить удобство безналичных расчетов с надежностью и доверием, свойственным государственным деньгам.
Повышение эффективности платежных систем
Другой важной причиной интереса к CBDC является стремление повысить скорость, безопасность и прозрачность платежных систем. Традиционные механизмы межбанковских расчетов зачастую медленные, дорогие и уязвимые к сбоям. Особенно остро эти проблемы проявляются в трансграничных переводах, где задействованы многочисленные посредники.
Внедрение CBDC на базе современных технологий распределенных реестров и смарт-контрактов может помочь оптимизировать процессы клиринга и расчетов, сократить издержки, ускорить транзакции. Это принесет выгоды как финансовым институтам, так и конечным пользователям, особенно в сфере международной торговли и инвестиций.
Расширение финансовой инклюзии
Еще одним стимулом для развития CBDC является задача повышения доступности финансовых услуг. Во многих развивающихся странах значительная часть населения остается «неохваченной» банковской системой из-за отсутствия необходимой инфраструктуры и высоких барьеров входа.
Цифровые валюты центробанков могут стать инструментом преодоления финансовой изоляции. Они не требуют открытия традиционных банковских счетов и могут использоваться с помощью мобильных устройств. Это открывает возможности для вовлечения в формальную экономику миллионов людей, упрощая им доступ к платежам, сбережениям, кредитам.
Укрепление монетарного суверенитета
В условиях быстрой цифровизации многие центробанки опасаются утраты контроля над денежной системой. Распространение частных криптовалют и стейблкоинов, планы глобальных технологических компаний по выпуску собственных цифровых денег (как Libra от Facebook) — все это создает риски для монетарного суверенитета государств.
Выпуская CBDC, центробанки стремятся упрочить свои позиции в цифровом мире и не допустить чрезмерного усиления негосударственных игроков. Собственные цифровые валюты позволят центробанкам сохранить контроль над денежной эмиссией, процентными ставками, платежными потоками. В то же время CBDC должны предложить пользователям достаточно привлекательную альтернативу частным цифровым активам.
Новые возможности для монетарной политики
Наконец, CBDC открывают перед центробанками новые инструменты воздействия на экономику. Благодаря программируемости цифровых денег становится возможным более точное и оперативное управление денежной массой, процентными ставками, условиями обращения валюты.
Например, можно встроить в CBDC алгоритмы, стимулирующие потребление или сбережения в зависимости от фазы экономического цикла. Или привязать цифровую валюту к целевым показателям инфляции, автоматически корректируя ее предложение. Это дает центробанкам дополнительные рычаги для достижения своих мандатов по обеспечению ценовой и финансовой стабильности.
Однако переход к CBDC — это сложный и многогранный процесс, сопряженный с рисками и неопределенностями. Центробанкам предстоит найти оптимальные модели внедрения цифровых валют, обеспечить их безопасность, совместимость с существующей инфраструктурой, соблюсти баланс между инновациями и стабильностью.
Борьба с сокращением использования наличных
Одной из главных предпосылок для развития CBDC является устойчивое снижение роли физических денег в экономике. По мере распространения электронных платежей и карточных расчетов спрос на банкноты и монеты неуклонно падает. Это создает риски для центробанков, чьи доходы и влияние во многом зависят от обращения наличности.
Выпуская цифровые валюты, центробанки надеются сохранить свою роль в денежном обращении и предложить потребителям современную альтернативу частным платежным системам. CBDC могут совместить удобство безналичных расчетов с надежностью и доверием, свойственным государственным деньгам.
Повышение эффективности платежных систем
Другой важной причиной интереса к CBDC является стремление повысить скорость, безопасность и прозрачность платежных систем. Традиционные механизмы межбанковских расчетов зачастую медленные, дорогие и уязвимые к сбоям. Особенно остро эти проблемы проявляются в трансграничных переводах, где задействованы многочисленные посредники.
Внедрение CBDC на базе современных технологий распределенных реестров и смарт-контрактов может помочь оптимизировать процессы клиринга и расчетов, сократить издержки, ускорить транзакции. Это принесет выгоды как финансовым институтам, так и конечным пользователям, особенно в сфере международной торговли и инвестиций.
Расширение финансовой инклюзии
Еще одним стимулом для развития CBDC является задача повышения доступности финансовых услуг. Во многих развивающихся странах значительная часть населения остается «неохваченной» банковской системой из-за отсутствия необходимой инфраструктуры и высоких барьеров входа.
Цифровые валюты центробанков могут стать инструментом преодоления финансовой изоляции. Они не требуют открытия традиционных банковских счетов и могут использоваться с помощью мобильных устройств. Это открывает возможности для вовлечения в формальную экономику миллионов людей, упрощая им доступ к платежам, сбережениям, кредитам.
Укрепление монетарного суверенитета
В условиях быстрой цифровизации многие центробанки опасаются утраты контроля над денежной системой. Распространение частных криптовалют и стейблкоинов, планы глобальных технологических компаний по выпуску собственных цифровых денег (как Libra от Facebook) — все это создает риски для монетарного суверенитета государств.
Выпуская CBDC, центробанки стремятся упрочить свои позиции в цифровом мире и не допустить чрезмерного усиления негосударственных игроков. Собственные цифровые валюты позволят центробанкам сохранить контроль над денежной эмиссией, процентными ставками, платежными потоками. В то же время CBDC должны предложить пользователям достаточно привлекательную альтернативу частным цифровым активам.
Новые возможности для монетарной политики
Наконец, CBDC открывают перед центробанками новые инструменты воздействия на экономику. Благодаря программируемости цифровых денег становится возможным более точное и оперативное управление денежной массой, процентными ставками, условиями обращения валюты.
Например, можно встроить в CBDC алгоритмы, стимулирующие потребление или сбережения в зависимости от фазы экономического цикла. Или привязать цифровую валюту к целевым показателям инфляции, автоматически корректируя ее предложение. Это дает центробанкам дополнительные рычаги для достижения своих мандатов по обеспечению ценовой и финансовой стабильности.
Однако переход к CBDC — это сложный и многогранный процесс, сопряженный с рисками и неопределенностями. Центробанкам предстоит найти оптимальные модели внедрения цифровых валют, обеспечить их безопасность, совместимость с существующей инфраструктурой, соблюсти баланс между инновациями и стабильностью.
